当企业经过若干年的积累，逐步具备一定规模后，可能会有到资本市场亮相、顺便推广一下自己企业等需求，如到地方产权交易所挂个牌、再往上就是全国性的股转系统（俗称新三板），同时也有收购或被收购可能，以实现外延式增长。这个阶段，投行可以作为推荐挂牌的主办券商牵头组织律师、会计师，协助企业符合规范性各项要求，准备相关的申报文件，向交易所或者股转系统提交申请，完成各项反馈回复、沟通等工作，最终取得挂牌同意函。股转系统挂牌的公司就已经成为非上市公众公司，需要遵守各项监管规定，因此，主办券商推荐挂牌成功后，还要承担起持续督导的责任，督导企业依法依规经营，持续进行信息披露。挂牌期间，企业的经营成果以及发展经营规划都会以年报、季报、中报的形式披露出来，因此也比较容易吸引投资者包括一些上市公司的注意，从而新三板公司可以通过定增进行股权融资，也可以成为上市公司收购的标的公司，也就是把资产卖给上市公司。